安山研報

環球投資週報(2022年6月17日)

    |     38    |     作者:安山集團

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【中國貨幣政策仍將“以我為主”】

美歐貨幣政策的調整,基於其面臨的經濟形勢變化。中美處於不同的經濟週期,這決定了我國貨幣政策不需要跟隨操作。儘管地緣政治衝突仍在擾動國際能源和糧食市場,但我國糧食供應充足、煤炭資源能夠滿足需求,加之保供穩價政策持續發力,在通脹溫和可控前提下,我國貨幣政策空間足,不需要跟隨他國加息。面對當前經濟形勢,中國貨幣政策仍需堅持“以我為主”,加大穩健的貨幣政策實施力度,為實體經濟提供更有力支持。要珍惜當前通脹相對溫和及發達國家緊縮政策掣肘較小的時間窗口,推動前期穩增長政策加快落地見效。貨幣政策要繼續發揮總量和結構雙重功能,落實好穩企業保就業各項金融政策措施,聚焦支持小微企業和困難行業。用好各類貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩定性,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。同時,還要兼顧內外平衡,密切關注主要發達經濟體貨幣政策調整,關注物價走勢變化,支持糧食、能源生產保供,防範輸入性通脹風險,保持物價總體穩定。

 

【民間投資迎來重大利好】

國務院常務會議部署支持民間投資和推進一舉多得專案的措施,更好擴大有效投資、帶動消費和就業。會議決定,允許中小微企業緩繳3個月職工醫保單位繳費,規模約1500億元,加力支持紓困和穩崗。會議還決定,以交通物流、水電氣暖、金融、地方財經、行業協會商會和仲介機構等為重點,開展涉企違規收費專項整治,同時部署緩繳行政事業性收費。會議指出,要抓住時間窗口,注重區間調控,既果斷加大力度、穩經濟政策應出盡出,又不超發貨幣、不透支未來,著力保市場主體保就業穩物價,穩住宏觀經濟大盤。

解讀:“不超發貨幣、不透支未來”意味著國內穩增長的力度可能會不及預期,決策層目前仍試圖調動市場內生的力量。如一個月內不見效,則關注7月底討論經濟的重要會議上是否會加大財政政策的力度。

 

【階段性加快出口退稅辦理進度】

國家稅務總局發佈《關於階段性加快出口退稅辦理進度有關工作的通知》,自2022年6月20日至2023年6月30日期間,稅務部門辦理一類、二類出口企業正常出口退(免)稅的平均時間,壓縮在3個工作日內。到期將視外貿發展和實際執行情況,進一步明確辦理時間要求。

 

【美聯儲宣佈上調利率75個基點】

美國聯邦儲備委員會15日宣佈上調聯邦基金利率目標區間75個基點到1.5%至1.75%之間。這是美聯儲1994年以來首次加息75個基點。

解讀:從經濟數據到美聯儲的動作,都是幾十年未見的,對金融市場的影響不可小覷。

 

【歐盟針對“北愛爾蘭議定書”重啟法律程式】

當地時間15日,歐盟針對“北愛爾蘭議定書”重啟法律程式。對此,英國政府發言人稱,歐盟重啟法律程式令人失望,英國現在的首要任務仍然是通過談判找到解決辦法。歐盟的提議雙方已經討論數月,但是仍然不能解決問題。“北愛爾蘭議定書”損害了北愛和平協議,導致北愛爾蘭民眾受到了不同的對待,打斷了正常貿易。歐盟一直堅持不能修改“北愛爾蘭議定書”,英國被迫修改部分內容。英國本周的立法是保護歐盟統一市場,支持北愛爾蘭和英國大不列顛的協議合理的實用的辦法。

 

【全國商務系統統籌疫情防控和消費促進工作電視電話會議在京召開】

會議要求,穩定汽車家電等大宗消費,加快發展新型消費,優化消費平臺載體,創新開展促消費活動,促進消費持續恢復,發揮消費對經濟迴圈的牽引帶動作用,為穩住經濟大盤提供有力支撐。

 

 

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【特斯拉在美官宣提價】

特斯拉更新美國官網的線上配置器,再次提高其全系車型售價,個別車型漲幅高達6000美元。目前特斯拉在北美地區的交付已長達數月甚至一年,最久的是Model X,預計交付時間為2023年5月到6月。

 

【細分領域指數基金即將迎來擴容】

聚焦疫苗、中藥的一批新基金於近期集中上報。嘉實基金、國泰基金、華泰柏瑞基金、富國基金及鵬華基金等5家基金公司先後申報首批跟蹤國證疫苗與生物科技指數的產品。同時,富國、招商、匯添富等6家基金公司紮堆上報中證中藥ETF,其中3家為6月份新上報,申報主體均為頭部公募基金公司。

解讀:細分領域的指數基金給投資者提供了更多配置工具,但根據經驗,同一主題的指數基金通常只有個別品種能保持較大的規模並形成馬太效應,應提防那些未在“市場選擇”中勝出的小規模基金的流動性風險。

 

【港交所推出全新交易後服務平臺】

香港交易所宣佈,旗下證券市場推出全新交易後服務VaR平臺,同時引進組合按金計算方法。VaR平臺主要特點是因應個別股票波幅而厘定按金要求,而非像以往所有證券劃一按金比率。新的按金計算模型大大增強證券結算所韌性。

 

【臺積電獲得ASML最新一代光刻機】

臺積電研發資深副總經理米玉傑在一個會議上表示,該公司將在2024年獲得阿斯麥爾(ASML)的新一代最先進光刻機。臺積電業務開發資深副總經理張曉強稍後做出澄清,表示臺積電不會在2024年準備好將新的高數值孔徑EUV光刻機用於生產,該設備將主要用於與合作夥伴的研究目的。

 

 

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【光大證券香港子公司被罰380萬港元】

香港證監會公告,中國光大證券(香港)因違反有關打擊洗錢的監管規定而遭譴責及罰款380萬港元。光大證券對此表示,光大證券(香港)已認真對照監管要求,完成相關問題整改並實施有效的管控措施。

 

【三星暫停新採購訂單】

多位知情人士稱,由於庫存膨脹,以及對全球通脹的擔憂,三星電子已暫停新的採購訂單,並要求多家供應商推遲或減少零部件供應,涉及到的零部件涵蓋電視、家用電器和智能手機在內的多個關鍵產品線。