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【安山宏觀快評】加息幅度預期內,發布內容偏鴿派

    |     58    |     作者:安山集團

北京時間7月28日淩晨2點,美聯儲加息75個基點,幅度符合市場預期,與上次不同的是所有FOMC成員一致同意了本次加息。美聯儲此次的行動使得6-7月累計加息達到150個基點,幅度為1980年代初保羅·沃爾克執掌美聯儲以來最大。

 

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利率決議公布後的貨幣政策新聞發布會上,美聯儲鮑威爾主席釋放了很多信號,除了縮表的進度可能加快之外,其餘內容總體較為溫和。既包括諸如“隨著利率變得更加收緊,放緩加息步伐可能是合適的”、“軟著陸的可能性明顯縮小”等直白的表述,也強調了後續動作的靈活性,不再提供明確的政策指引,而是更多的關注經濟數據的變化來做下一步決定。


與美聯儲議息日期掛鉤的掉期顯示,美聯儲9月至少加息50個基點的概率為100%,加息75個基點的概率為37%。11月至少加息25個基點的概率為100%,加息50個基點的概率為14.8%。


盡管前美聯儲高官杜德利在新聞發布會後也評論稱“不認為鮑威爾的言論是鴿派的”,但金融市場的反應已經表明市場參與者普遍作出了鴿派的理解。


過去一個季度,各類金融資產一直在試圖定價美聯儲超常規的緊縮動作。接下來一段時間,可以預期各類金融資產在定價方面將更多受自身供求與市場博弈的影響,這對於各類市場參與者顯然是個好消息。需要注意的是,在臨近下次議息會議的時候,政策的動向可能重新占據主導地位。