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安山宏觀快評 | 通脹依舊在,幾時能降息?

    |     509    |     作者:安山集團

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■ 通脹依舊在,幾時能降息?


>>>超預期的通脹數據<<<


北京時間4月10日晚,美國勞工統計局發佈最新數據,顯示美國3月份消費者物價指數(CPI)同比上漲3.5%,超出市場預期的3.4%,創下自2023年9月以來的新高。此前數據顯示,2月份CPI同比上漲3.2%,高於市場預期的3.1%,而1月份CPI同比上漲3.1%,超過了市場預期的2.9%。近三個月的經濟數據表明,美國通貨膨脹率仍然高於美聯儲2%的目標。

 

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>>>美聯儲降息預期下降<<<


自去年7月起,政策制定者始終將利率穩定在5.25%至5.5%的區間,並強調希望見到更多通脹向2%目標回落的確鑿證據後,才會考慮降低借貸成本。

 

此前,華爾街的主流觀點一直是6月開始降息,但近期強勁的CPI數據令投資者大失所望,對降息的時間點不得不重新評估,一些大銀行的經濟學家已經降低或完全取消了對美聯儲2024年降息的預測。

 

波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯週四發出警示,當前美國經濟的強勁表現以及通脹數據的持續升溫,均不利於美聯儲短期內實施降息政策。他進一步指出,鑒於當前情況,該行今年可能需推遲或縮減降息計畫。儘管美聯儲預計將在今年某個時刻下調政策利率,但通脹的不確定性和風險仍存,因此不宜操之過急。此外,考慮到勞動力市場和整體經濟的強勁表現,美聯儲擁有更多的時間來審慎評估和調整政策。

 

凱投宏觀首席經濟學家Neil Shearing指出,中東地區緊張局勢的升級已推動油價飆升,使得發達經濟體的通脹目標面臨更為複雜的局面。他分析稱,通常油價每上漲10%,發達經濟體的整體通脹率便會相應增加0.1-0.2個百分點。然而,他也強調,目前的油價上漲尚不足以擾亂央行的決策,只有油價出現更大幅度且持續的攀升,才可能對貨幣政策產生實質性影響。

 

國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃預計,美聯儲有望在2024年底前開始實施降息政策,同時她也警示,美國高利率政策的持續時間越長,對其他國家的負面影響也將愈發顯著。

 

根據CME美聯儲觀察工具的最新數據,市場普遍預期美聯儲首次降息將發生在9月份,且今年可能僅進行兩次降息操作。

 

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>>>美股三大指受挫<<<


北京時間週四淩晨,美聯儲公佈了3月CPI數據,由於通脹數據連續超出市場預期,市場普遍預計美聯儲近期降息的可能性進一步降低。受此影響,美股三大指數在開盤後均呈現下跌態勢。至當日收盤,道瓊斯工業指數跌幅達到1.24%,標普500指數下跌1.46%,納斯達克指數則下跌1.62%。


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